Ниже приведён анализ изменений на рынке золота в 2025 году:

I. Ценовая тенденция: находится на исторически высоком уровне.

1. Международная цена на золото По состоянию на ноябрь 2025 года международная цена на золото превысила 4200 долларов за унцию, увеличившись почти на 50% в этом году, и продолжила устанавливать новые исторические максимумы.

2. Внутренние цены на золото Цена на фирменные ювелирные изделия из чистого золота повсеместно превысила 1200 юаней/грамм, увеличившись примерно на 50% с начала года, а разница в цене между обычным золотом и необработанным золотом еще больше увеличилась.

3. Движущие факторы :

(1). Снижение доверия к доллару США Резкий рост государственного долга США и ослабление кредитного авторитета доллара подчеркивают ценность золота как «безопасной твердой валюты».

(2). Центральный банк активно скупает золото Центральные банки стран мира продолжают стратегически наращивать свои золотые резервы, что снижает ликвидность физического золота на рынке и повышает чувствительность цен на золото.

(3). Геополитические риски Региональные конфликты и неопределенность усугубляют неприятие рыночного риска, что делает золото важным инструментом хеджирования системных рисков.

(4). Устойчивость инфляции Устойчивая инфляционная обстановка усиливает антиинфляционные свойства золота, привлекая инвесторов к вложению своих активов в этот сектор.

II. Потребительский аспект: существенная структурная дифференциация

1. Потребление ювелирных изделий растёт медленно:

Данные: В первых трех кварталах 2025 года потребление золотых ювелирных изделий в Китае составило 270,036 тонн, что на 32,50% меньше, чем годом ранее; стоимость потребления золотых ювелирных изделий выросла на 13% по сравнению с прошлым годом, достигнув 41 миллиарда долларов США (благодаря росту цен на золото).

Причина: Высокие цены на золото подавили спрос на традиционные тяжелые золотые украшения, в результате чего потребители перешли к более легким изделиям с высокой добавленной стоимостью.

2. Взрывной рост инвестиционного спроса:

Золотые слитки и монеты: потребление за первые три квартала достигло 352,116 тонн, что на 24,55% больше, чем годом ранее, при этом инвестиционный спрос впервые превысил декоративный (на него пришлось 52,3%).

Золотые ETF: Объем отечественных золотых ETF вырос до 170,8 млрд юаней, увеличившись на 211% по сравнению с прошлым годом, и стал одним из основных каналов выхода на рынок для рядовых инвесторов.

3. Рост числа молодых потребителей:

Основная группа потребителей: доля владельцев золотых ювелирных изделий среди потребителей в возрасте 18-24 лет выросла с 37% пять лет назад до 62%, при этом молодое поколение определяет свое покупательское поведение в отношении золота сочетанием «самоугодного потребления» и «стабильных сбережений».

III. Сторона предложения: разработка ресурсов и технологические инновации

1. Поставки золота с рудников:

В 2024 году мировое производство золота составило 3 661,2 тонны, что составляет 74% от общего объема предложения; по состоянию на конец 2023 года доказанные мировые запасы золота составляли приблизительно 132 000 тонн, которые могут быть добыты еще в течение 30 лет.

Ключевые китайские проекты продвигаются вперед: предварительная оценка золоторудного месторождения Дадунгоу в провинции Ляонин указывает на запасы в объеме почти 1500 тонн, что, как ожидается, сделает его золоторудным месторождением мирового класса; вспомогательная шахта золоторудного месторождения Саншаньдао достигла глубины 2005 метров, совершив прорыв в технологии строительства сверхглубоких шахт.

2. Промышленный спрос на золото:

Технологические прорывы в таких областях, как электроника, новые источники энергии, чипы для искусственного интеллекта и водородные топливные элементы, привели к устойчивому восстановлению промышленного потребления золота, однако его общая доля остается относительно небольшой (приблизительно 7%).

IV. Покупки золота центральными банками: Стратегические резервы и дедолларизация

1. Тенденции закупок золота центральными банками мира:

В первые три квартала 2025 года чистые закупки золота центральными банками стран мира составили 634 тонны, что ниже необычно высокого уровня последних трех лет (1045 тонн в 2024 году), но все же значительно выше среднего уровня до 2022 года (около 400-500 тонн в год).

Народный банк Китая увеличивает свои золотые резервы уже 12 месяцев подряд, при этом к концу октября их объем вырос на 30 000 унций и составил 74,09 миллиона унций, с целью оптимизации структуры валютных резервов и диверсификации рисков, связанных с долларовыми активами.

2. Мотивация для покупки золота:

Геополитические риски: усиление неопределенности в международной обстановке и роль золота как «основного средства платежа» повышают доверие к суверенным валютам.

Интернационализация юаня: увеличение золотых запасов создает благоприятные условия для устойчивого и разумного продвижения интернационализации юаня.

V. Колебания цен на золото оказывают существенное влияние на стоимость оптических модулей. Ниже приводится подробный анализ:

А. Ключевая роль и процентная доля золота в стоимости оптических модулей.

Благодаря своей превосходной проводимости, коррозионной стойкости и стабильности, золото в основном используется в процессах гальванического покрытия оптических модулей (таких как разъемы и интерфейсы) для обеспечения надежности и долговечности передачи сигнала.

Хотя количество золота, используемого в одном оптическом модуле, относительно невелико, стоимость золота все же может быть важным фактором при организации массового производства.

Например, электролитическое покрытие твердым золотом или химическое золочение в золотые пальцы печатной платы должна достичь определенной толщины, чтобы соответствовать требованиям. износостойкость и хороший передача сигнала.

Б. Конкретное влияние колебаний цен на золото на издержки

1. Прямая передача затрат

Рост цен на золото напрямую повысит стоимость сырья в процессе гальванического покрытия. Ожидается, что в 2025 году цены на золото вырастут более чем на 50% по сравнению с началом года, что окажет значительное давление на издержки.

Рост цен обусловлен главным образом двумя факторами:

* Контакты оптических компонентов покрыты золотом

* Печатная плата покрыта толстым слоем золота.

2. Косвенное воздействие: управление цепочкой поставок и запасами.

Колебания цен на золото могут вызвать цепную реакцию по всей цепочке поставок. Например, поставщики могут повысить цены из-за увеличения затрат, или компаниям может потребоваться скорректировать свои стратегии управления запасами (например, сократить запасы, чтобы снизить риск падения цен), что еще больше повлияет на структуру затрат.

Если вы выбрали поставщика оптических модулей, и он не повысил цены, пожалуйста, воспользуйтесь этой возможностью, поскольку он сталкивается с двойным давлением: ростом затрат и падением цен!

ETU-Link Technology Co., Ltd. Компания всегда придерживалась принципа предоставления высококачественной продукции и мастерства, создавая тем самым перспективные возможности для развития рынка в будущем.